11月25日，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》，對2018年以來我國金融體系的穩(wěn)健性狀況進(jìn)行了全面評估。報告一年發(fā)布一次，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域風(fēng)險的分析、央行金融機(jī)構(gòu)評級結(jié)果等“例牌菜”是外界每年關(guān)注的重點。同時，報告也會設(shè)置專題，就某一類熱點問題深入研究，今年的報告就對金融科技等話題進(jìn)行專門研究。

先看報告中的一些要點：

1.加大金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置力度，繼續(xù)有序處置重點金融控股集團(tuán)風(fēng)險，著力化解地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。積極探索以存款保險為平臺，建立市場化法治化的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。

2.嚴(yán)厲打擊金融犯罪和金融腐敗行為，健全金融機(jī)構(gòu)公司治理，嚴(yán)格股東監(jiān)管，防范大股東把金融機(jī)構(gòu)變成“提款機(jī)”。

3.開展清理整頓地方交易場所攻堅戰(zhàn)，推動交易場所有序整合撤并，堅決依法關(guān)閉撤銷嚴(yán)重違規(guī)、整改不力的交易場所。

4.建立金融委辦公室新聞發(fā)言人制度。加大正面宣傳解讀力度，及時、主動發(fā)布解讀重大經(jīng)濟(jì)金融政策和重要經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，加強與市場溝通，快速回應(yīng)輿論關(guān)切。

5.個別低收入家庭的償債狀況尤其值得關(guān)注，下一步，應(yīng)堅持從宏觀審慎視角防范住戶部門債務(wù)風(fēng)險，多措并舉應(yīng)對部分地區(qū)住戶部門債務(wù)增速過快和部分低收入家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)過重問題。引導(dǎo)樹立正確的財務(wù)觀念，避免低收入家庭過度負(fù)債。

6.由于互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管環(huán)境相對寬松，部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)游離于金融監(jiān)管之外或利用現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管的空白進(jìn)行套利。例如，部分大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過新設(shè)機(jī)構(gòu)、控股或參股金融企業(yè)等方式，已演化為事實上的金融控股集團(tuán)，但其本身并不直接受到監(jiān)管。

7.部分機(jī)構(gòu)掌握了海量消費者數(shù)據(jù)，壟斷整個信息鏈條，一旦發(fā)生數(shù)據(jù)泄露或遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊，甚至可能對整個國家的數(shù)據(jù)安全造成威脅。下一步應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)控股形成的互聯(lián)網(wǎng)金融控股集團(tuán)以及金融市場基礎(chǔ)設(shè)施、金融機(jī)構(gòu)第三方技術(shù)服務(wù)商納入監(jiān)管范圍，適用相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保金融市場安全。

8.假定四家G-SIBs（工農(nóng)中建四大行）資產(chǎn)按一定速度增長，凈利潤扣除分紅后轉(zhuǎn)增資本，同時考慮到表外業(yè)務(wù)回表、資產(chǎn)“瘦身”等因素，經(jīng)初步測算，四家G-SIBs的資本缺口較大，滿足TLAC要求存在較大壓力。

9.目前,有關(guān)部門正在研究制定我國TLAC監(jiān)管規(guī)則。我國G-SIBs執(zhí)行TLAC框架的時間已較為緊迫，有關(guān)部門應(yīng)密切協(xié)作，推動TLAC規(guī)則早日出臺，并采取綜合措施，進(jìn)行系統(tǒng)性研究設(shè)計，為我國G-SIBs按時達(dá)標(biāo)創(chuàng)造有利條件。

建立金融委辦公室新聞發(fā)言人制度

報告認(rèn)為，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)金融面臨的不確定因素仍然較多。國際上，世界經(jīng)濟(jì)增速“見頂回落”的可能性增加，全球范圍內(nèi)的單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義情緒加劇，不確定性上升。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)運行周期性、結(jié)構(gòu)性問題仍然存在，金融風(fēng)險正在呈現(xiàn)以下一些新的特點和演進(jìn)趨勢：

一是重點領(lǐng)域風(fēng)險仍然較高。地方政府隱性債務(wù)存量規(guī)模大，公司信用類債券違約壓力較大，房地產(chǎn)市場風(fēng)險可能在某些區(qū)域顯現(xiàn)，并可能傳導(dǎo)至金融機(jī)構(gòu)。

二是重點機(jī)構(gòu)和各類非法金融活動的增量風(fēng)險得到有效控制，但存量 風(fēng)險仍然比較突出。個別金融控股集團(tuán)、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險可能暴露，互聯(lián)網(wǎng)金融特別是網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險仍需關(guān)注，非法集資形勢仍然復(fù)雜。

三是金融市場異常波動風(fēng)險不容忽視。金融市場對外部沖擊高度敏感，人民幣匯率和外匯儲備穩(wěn)定承壓，金融市場之間的風(fēng)險交叉?zhèn)魅究赡苄约哟蟆?/span>

針對上述金融風(fēng)險新趨勢，報告認(rèn)為，一方面，要有效處置各類高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險，強化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險的主體責(zé)任。加大金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置力度，繼續(xù)有序處置重點金融控股集團(tuán)風(fēng)險，著力化解地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。嚴(yán)厲打擊金融犯罪和金融腐敗行為，健全金融機(jī)構(gòu)公司治理，嚴(yán)格股東監(jiān)管，防范大股東把金融機(jī)構(gòu)變成“提款機(jī)”。加強內(nèi)控合規(guī)，防止出現(xiàn)“內(nèi)鬼”，同時明確金融從業(yè)人員盡職免責(zé)的具體要求。

另一方面，全面清理整頓金融秩序，持續(xù)打擊非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融活動。開展清理整頓地方交易場所攻堅戰(zhàn)，健全交易場所的準(zhǔn)入和監(jiān)管規(guī)則，繼續(xù)大力整治交易場所違規(guī)開展業(yè)務(wù)，推動交易場所有序整合撤并，堅決依法關(guān)閉撤銷嚴(yán)重違規(guī)、整改不力的交易場所。

此外，防范金融市場異常波動風(fēng)險。加強對股市、債市、匯市的實時監(jiān)測，阻斷跨市場、跨區(qū)域、跨境風(fēng)險傳染，防范金融市場異常波動和共振。同時，主動做好預(yù)期管理，建立金融委辦公室新聞發(fā)言人制度，主動發(fā)布解讀重大經(jīng)濟(jì)金融政策和重要經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，加強與市場溝通，快速回應(yīng)輿論關(guān)切。

央行金融機(jī)構(gòu)評級最新結(jié)果出爐

為落實宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險防范職責(zé)，央行在總結(jié)前期探索經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2018年開展了央行金融機(jī)構(gòu)評級工作。評級等級劃分為11級，分別為1～10級和D級，級別越高表示機(jī)構(gòu)的風(fēng)險越大，已倒閉、被接管或撤銷的機(jī)構(gòu)為D級，其中評級結(jié)果為8～10級和D級的金融機(jī)構(gòu)被列為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)。

2018年四季度的央行金融機(jī)構(gòu)評級覆蓋了4379家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。評級結(jié)果顯示，24家大型銀行中，評級結(jié)果為1級的1家，2級的11家，3級的7家，4級的3家，6級的1家，7級的1家。

4355家中小機(jī)構(gòu)中，評級結(jié)果為1～3級的370家，占比8.5%；4～7級的3398家，占比78%；8～10級的586家，D級的1家，占比13.5%，主要集中在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)。

從機(jī)構(gòu)類型看，外資法人銀行和民營銀行的評級結(jié)果較好，村鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行結(jié)果次之；農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行的結(jié)果較差，分別有43.3%和32.7%的機(jī)構(gòu)分布于8～10級。

報告認(rèn)為，總體看，我國中小金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營穩(wěn)健，且近年來通過早期糾正措施，已有164家機(jī)構(gòu)評級結(jié)果改善，退出高風(fēng)險機(jī)構(gòu)名單。部分中小金融機(jī)構(gòu)評級結(jié)果較差，客觀上一方面是由于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速總體上有所放緩，而中小金融機(jī)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)的變化較為敏感,因此受到一定沖擊；另一方面可能部分體現(xiàn)了銀行風(fēng)險管理要求的強化，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)分類更加審慎，撥備計提力度加大，從而可能導(dǎo)致一些監(jiān)管指標(biāo)有所下降，進(jìn)而影響評級得分。

據(jù)了解，央行向評級對象“一對一”通報評級結(jié)果、主要的風(fēng)險和問題,提出整改建議，跟蹤金融機(jī)構(gòu)的問題整改情況。會同相關(guān)單位對高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險警示，根據(jù)其風(fēng)險特征及成因采取早期糾正措施，對癥提出補充資本、壓降不良資產(chǎn)、 控制資產(chǎn)增長、降低杠桿率、限制重大授信和交易、限制股東分紅、更換經(jīng)營管理層、完善公司治理和內(nèi)部控制等要求。

此外，報告透露，下一步要積極探索以存款保險為平臺，建立市場化法治化的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。探索建立金融機(jī)構(gòu)主體依法自主退出機(jī)制和多層次退出路徑，完善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)的概括轉(zhuǎn)移制度，建立金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險預(yù)警及處置機(jī)制，尤其是明確風(fēng)險處置的觸發(fā)條件、制定退出風(fēng)險處置預(yù)案、豐富風(fēng)險處置工具箱。在金融機(jī)構(gòu)市場化退出中，要極發(fā)揮存款保險基金和各行業(yè)保障基金的作用。存款保險基金應(yīng)及時通過收購承接、過橋銀行、經(jīng)營中救助和存款償付等方式處置風(fēng)險，以保護(hù)存款人利益、維護(hù)金融和社會穩(wěn)定。

金融機(jī)構(gòu)第三方服務(wù)商需納入監(jiān)管

金融科技的發(fā)展推動了普惠金融，在便利金融交易、滿足多元化投融資需求、提升金融服務(wù)質(zhì)量、提高資源配置效率方面發(fā)揮了積極作用，但也暴露出一系列問題，對維護(hù)金融業(yè)穩(wěn)健運行帶來挑戰(zhàn)。

金融科技對維護(hù)金融業(yè)穩(wěn)健運行會帶來哪些挑戰(zhàn)？報告認(rèn)為，部分科技公司擁有支付清算、征信和金融資產(chǎn)交易平臺等金融基礎(chǔ)設(shè)施，對相關(guān)領(lǐng)域的規(guī)則制定、準(zhǔn)入退出等產(chǎn)生影響。

同時，金融科技的發(fā)展對現(xiàn)行金融監(jiān)管形成挑戰(zhàn)。由于互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管環(huán)境相對寬松，部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)游離于金融監(jiān)管之外或利用現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管的空白進(jìn)行套利。例如，部分大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過新設(shè)機(jī)構(gòu)、控股或參股金融企業(yè)等方式，已演化為事實上的金融控股集團(tuán)，但其本身并不直接受到監(jiān)管。其中，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以單純獲取金融牌照為目的，將所控金融機(jī)構(gòu)作為資本運作平臺，追逐高額金融投資回報，偏離服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

此外，報告認(rèn)為，金融科技的發(fā)展也存在信息安全隱患。部分機(jī)構(gòu)掌握了海量消費者數(shù)據(jù)，壟斷整個信息鏈條，一旦發(fā)生數(shù)據(jù)泄露或遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊，甚至可能對整個國家的數(shù)據(jù)安全造成威脅。

因此，報告建議，應(yīng)完善現(xiàn)有政策法規(guī)，改進(jìn)監(jiān)管框架，加強消費者保護(hù)：

一是制定完善金融科技公司、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融業(yè)態(tài)的法律法規(guī)，明確經(jīng)營范圍、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管規(guī)則、法律責(zé)任等。

二是將互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)控股形成的互聯(lián)網(wǎng)金融控股集團(tuán)以及金融市場基礎(chǔ)設(shè)施、金融機(jī)構(gòu)第三方技術(shù)服務(wù)商納入監(jiān)管范圍，適用相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保金融市場安全。

三是研究現(xiàn)有金融消費者保護(hù)機(jī)制適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有關(guān)問題，明確風(fēng)險補償機(jī)制和風(fēng)險處置機(jī)制。